ED市場新藍(lán)海要來臨了？

國產(chǎn)ED新藥上市打響罕見的“雙響炮”。繼旺山旺水旗下司美那非片（昂偉達(dá)）獲得上市批準(zhǔn)后，揚(yáng)子江藥業(yè)的鹽酸妥諾達(dá)非片（泰妥妥）亦于近日獲批。兩款新藥在半個(gè)月內(nèi)相繼落地，引發(fā)資本關(guān)注，帶動相關(guān)企業(yè)股價(jià)上行。

面對規(guī)模已達(dá)百億的ED治療市場，新玩家的加入究竟是炸出了新藍(lán)海，還是進(jìn)一步加劇了早已激烈的市場內(nèi)卷？

百億市場格局變動，新藥怎么站穩(wěn)腳跟？

中國ED市場早已是行業(yè)公開的金山銀山。據(jù)《2024年中國抗ED藥行業(yè)白皮書》數(shù)據(jù)，市場規(guī)模從2019年的42.8億，預(yù)計(jì)到2028年將升至157億，年增長復(fù)合率高達(dá)16.5%。這是一個(gè)名副其實(shí)的百億賽道，早已是醫(yī)藥行業(yè)的焦點(diǎn)領(lǐng)域。

但繁榮表象之下，也是愈加白熱化的慘烈競爭。2014年白云山“金戈”橫空出世，憑借首仿和原研價(jià)格的三分之一，硬生生從輝瑞、禮來口中撕下大塊肥肉。

然而，它的成功也刺激了國內(nèi)ED仿制藥市場快速發(fā)展。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前國內(nèi)西地那非仿制藥批文持有者已超過50家。激烈競爭下，仿制藥單片價(jià)格持續(xù)探底，并觸及個(gè)位數(shù)區(qū)間；原研大佬同樣采取降價(jià)策略應(yīng)對。市場重心已從初期的“替代進(jìn)口”，轉(zhuǎn)向深層次的“價(jià)格內(nèi)卷”階段。

卷完價(jià)格卷功效。

近日上市的旺山旺水的昂偉達(dá)，研發(fā)十年，以“藥酒同服，起效更快“的優(yōu)勢登陸港股，解決傳統(tǒng)藥物與飲酒沖突的痛點(diǎn)。而這次揚(yáng)子江藥業(yè)的泰妥妥，研發(fā)周期更長達(dá)二十二年，高舉“重癥治療率達(dá)90%”的旗幟入場，顯著提升了吸收利用率。

盡管在消除用藥隱私顧慮和系統(tǒng)性副作用方面仍存在挑戰(zhàn)，但兩款新科技通過各自的分子結(jié)構(gòu)升級，為ED治療領(lǐng)域拓展了更精準(zhǔn)的臨床技術(shù)，也為患者提供了更多的用藥新選擇，是本土技術(shù)的有力創(chuàng)新。

此類技術(shù)的突破也是相關(guān)企業(yè)股價(jià)估值上行的原因，這無疑也給ED市場份額的競爭增添了動力。

市場需求悄然轉(zhuǎn)向，誰先領(lǐng)跑？

但其實(shí)細(xì)看，多年研發(fā)的突破是在傳統(tǒng)ED用藥賽道上戴著鐐銬跳舞——本質(zhì)仍是口服藥片，雖有一定技術(shù)迭代，但沒有根據(jù)真正的用戶需求研發(fā)“去藥化”和“無副作用”的技術(shù)。在價(jià)格卷到谷底的同時(shí)，藥物優(yōu)勢是增彩，難免被懷疑是資本入場瓜分份額的舉措。

而在市場另一端，ED治療市場在用戶需求細(xì)分賽道上，真正炸出了一片藍(lán)海。

《柳葉刀-全球健康》研究指出：超40%的ED患者因隱私羞恥而拒絕用藥，其中年輕群體（21-35歲）比例更高達(dá)58%。用戶抵觸的并非療效，而是“被標(biāo)簽化”的恐懼——藥片意味著對生理缺陷的公開承認(rèn)。

市場行為佐證這樣的需求趨勢。

歐美市場上，外用凝膠以其隱形涂抹屬性在歐美使患者采納率提升3倍，在國際社交平臺TT亦顯示，“涂抹式”“凝膠”等關(guān)鍵詞搜索量年增167%。日研科技御立維也另辟蹊徑，從“無羞恥、無藥感、無負(fù)擔(dān)”出發(fā)，提取喜馬拉雅雪線的喜來芝成分，再配合小花山奈等復(fù)合配方，精準(zhǔn)作用機(jī)體，兼顧啟動、續(xù)航和日常養(yǎng)護(hù)。同時(shí)專利技術(shù)ACT-Mito™通過Nrf2通路，全面保護(hù)生理系統(tǒng)。

頂刊《Nature》認(rèn)證，御立維成分干預(yù)90天后，機(jī)能水平提升近49%，與年輕水平持平。憑借優(yōu)勢，御立維迅速開拓京東健康國際市場，占據(jù)70%份額市場，不乏“不怕有羞恥”“一天的第四餐”“自然爆發(fā)、長效養(yǎng)護(hù)”等反饋。

正如高盛醫(yī)療健康投研報(bào)告（2025）直言：“中國ED市場的下一輪的增長發(fā)展，誰更懂用戶誰就領(lǐng)跑。”

新藥難改格局，體驗(yàn)革新方顯藍(lán)海

旺山旺水和揚(yáng)子江的新藥上市，是本土科技研發(fā)的里程碑，但在傳統(tǒng)口服ED藥的擁擠賽道上，所能帶來的僅是競爭格局的微調(diào)，而不是市場的質(zhì)變。

卷完價(jià)格卷功效的內(nèi)耗劇本仍在續(xù)寫，百億市場本質(zhì)上依舊是片拼殺慘烈的紅海。真正的藍(lán)海，存在用戶需求的深水區(qū)——誰率先將無藥片、無羞恥、無負(fù)擔(dān)等用戶需求落地為可用科技，誰就能收割沉默的藍(lán)海市場，并重構(gòu)百億市場的分配格局。

ED市場的勝負(fù)，不在于誰的靶向性精進(jìn)幾分，而在于誰能真正將治療隱身于生活常態(tài)，讓需求在無羞恥中被滿足。

新藥上市是技術(shù)進(jìn)步的禮花，但想要炸開真正的藍(lán)海，要瞄準(zhǔn)用戶體驗(yàn)變革的靶心。

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